一、年月玻璃提供方面

　　一、玻璃玻璃产能、市场随产量

　　9月国内玻璃现货市场复产破费线1条，展望涨空江门信义二900吨/日冷修竣事熄灭复产，合成陕西神木瑞诚二线800吨/日，需逐沙河长城六线800吨/日放水。渐转间财据价钱方面9月尾天下浮法玻璃均价1612.9元/吨，淡限度环比上涨2.71%，钱上同比上涨3.53%；剔除了坚持产能后产能运用率为85.66%，富数环比上月着落0.37%；月末开工率84.3%，年月环比着落0.34%；在产玻璃产能96777万重箱，玻璃环比上月着落420万重箱，市场随同比去年着落1773万重箱，展望涨空月末样本企业总库存105.61万吨，合成环比上月着落14.33%。

　　妨碍9月26日，天下共有293条浮法玻璃破费线，其中在产246条，冷修停产47条。浮法财富企业开工率为83.96%，产能运用率为85.18%。

　　部份看来，短期浮法玻璃在产能上不会爆发清晰变更，前期传言的南方地域部份破费线封锁在当初看来关停的多少率低，难度颇为大，提供方面当初处于晃动形态。

图1：浮法玻璃产能

　　二、浮法玻璃库存

　　9月份，国内浮法玻璃卑劣销量精采，部份地域偏弱，部份库存着落。隆众数据展现：天下样本企业总库存2132.18万重箱，较上周环比着落7.71%，同比着落37.15%。华北京津冀地域部份库存略有飞腾至342.8万重箱涨幅在1.72%，沙河地域当周“去非标”使命有序睁开，企业库存宽幅下挫,环比降幅39.36%至113.28万重箱，受进厂车辆限度影响，经销商多消化自己库存，华北地域部份企业总库存456.08万重箱，环比着落12.93%；华东地域有所分解，山东地域同样艰深企业装置要求限产25%，破费变更导致废品品级不晃动，库存有所激增；江浙地域库存不断飞快着落，卑劣在企业价钱提涨爆发反映下接盘积较性尚可，妨碍当初华东地域样本企业总库存768万重箱，环比着落4.24%；华中湖北地域企业以价钱调控方式，保障其库存正当性，减轻前期销售压力，然当地终端推销积较性偏弱，部份库存环比降幅5.20%至246万重箱;华南地域近期厂家走货趋缓，部份产销失调，样本企业库存数环比持平;西南地域市场空气尚可，厂家积较去库，之后库存在177万重箱，环比降幅11.06%;西南市场本周展现向好，场内不断调涨节奏，卑劣需要发达建议企业库不断着落，本周西南样本企业库存349.10万重箱，环比降幅10.51%。

　　尽管节下场国庆假期临近，受环保因素影响，对于卑劣深加工企业实施限产、停产的要求，终端接货积较性环比有所放缓，但部份卑劣的展现仍是处于高位，部份库存有清晰的着落。

图2：浮法玻璃库存

图3：天下浮法玻璃库存走势图

　　三、浮法玻璃收支口情景

　　据海关总署统计数据展现，2019年8月我国浮法玻璃进口量为3规格9.960吨，累计进口量为218906.756吨，当月进口金额为4258万美元，累计进口金额为40261万美元，当月进口均价1093.474美元/吨，累计进口均价为1839.167美元/吨，进口量环比上涨16.65%，同比上涨148.15%。

　　2019年8月我国浮法玻璃进口量为48124.538吨，累计进口量为477142.010吨，当月进口金额为2123万美元，累计进口金额为21057万美元，当月进口均价为441.200美元/吨，累计进口均价为441.305美元/吨，进口量环比上涨12.33%，同比上涨29.20%。

图4：玻璃收支口额

　　四、玻璃行业指数

　　2019年9月27日中国玻璃综合指数1154.51点，环比上周上涨4.14点，同比去年同期上涨-29.15点；中国玻璃售价趋向1,181.22点，环比上周上涨6.57点，同比去年同期上涨-32.37点；中国玻璃定夺指数1047.66点，环比上周上涨-5.58点，同比去年同期上涨-16.26点。从玻璃市场相关指数可能看出，进入2019年三季度之后，我国玻璃市场的三大指数均泛起探低回升的格式，但仍远仍低于去年同期水平。9月份时期，天下多少天大地域的玻璃行业一再散会提价，市场销量有所回升，终端定单有所削减，传统卑劣需要量季的到来或者能再度爆发反映市场，玻璃行业指数有望不断回升。

图5：玻璃市场定夺指数

　　二、卑劣需讨情景

　　一、房地产行业

　　从国房景气指数中可能看到，进入2019年三季度后，我国国房景气指数略有回升，但总体走势仍清晰低于2018年度。妨碍2019年8月，我国国房景气指数报100.94，环比回升了0.04个百分点，升幅0.04%。同比则仍着落了1.09个百分点，降幅为1.07%。此外，数据还展现，妨碍6月份，国内新屋开工面积为105508.6万平方米，同比削减9692万平方米，增幅10.12%，衡宇峻工面积为32425.77万平方米，同比削减4705.08万平方米，降幅12.67%，商品房销售面积为75785.59万平方米，同比着落1357.69万平方米，降幅1.76%。从部份房地产数据走势图中也可能看出，进入2019年后，房地产数据虽仍较疲软。但房地产开拓总投入资金额及新屋开工销售数据较上一年度清晰削减，且增幅都在10%以上。若前期这种削减势头仍够坚持，估量10月份仍可在确定水平上拉动玻璃的需要。

　　咱们以为，增强市场监测以及评估审核，象征着分类教育之下，也带来了更多的监管。未来住建部的约谈、预警，依然影响各个都市的房地产调控，搜罗2018年的多轮多都市房地产巡视，在2019年将依然常态化。

图6：国房景气指数走势图

　　二、汽车行业情景

　　据中国汽车工业协会统计合成，从2019年8月产销数据实现情景看，产销量均未抵达200万辆，行业产销部份大幅着落的情景虽有所修正，但面临的压力仍不实用缓解。8月份的汽车产量在199.1万辆，环比削减10.3%，同比削减0.5%，销量在195.8万辆，环比削减8%，同比削减6.9%。8月进入车市产销回升期，环比开始泛起削减，但增幅并不清晰，上半年国五车型匆匆销透支影响还未残缺消退。从乘用车车型看，本月仅SUV销量泛起同比削减，其余车型均着落。此外，受津贴着落的影响，新能源汽车产销同比不断泛起着落，且降幅扩展，新能源乘用车、商用车销量均泛起大幅下滑。

　　从1-8月产销情景来看，汽车产销部份上行压力依然颇为大。但国家的无关政策以及措施将有助于缓解汽车行业的上行压力，对于我国汽车破费起到很好的增长熏染。

图7：汽车销量走势图

　　三、意见总结

　　9月份金九银十小旺季，房地产需要回升，此外，汽车的产销尽管仍远低于去年同期水平，但环比已经略有好转，叠加市场传言沙河地域将睁开严酷的“去非标”以及“去违法”督导使命，玻璃玄月份价钱重心上移。进入十月份，当初玻璃价钱已经走至高位，且随着南方天气转冷，估量玻璃需要将有所回落，节沐日时期受环保及交通操作部份出货有限，节后估量库存将小幅回升，或者限度玻璃价钱上涨空间，但十月份仍处需要旺季，且市场张望南方部份地域破费线关停情景，估量玻璃价钱十月份坚持高位震撼调解，但受供需压力影响，建议部份坚持逢地面的思绪为主。

　　技术上，玻璃主力合约断线关注1470第1线压力位，中线关注1500临近第二线压力，下方测试1420第1线反对于位，1370第二线反对于位。估量期价坚持在1470-1370区间宽幅晃动。

图8：FG2001主力合约走势

　　四、操作策略

　　一、短线策略

　　玻璃主力合约短线关注1470临近压力，下方测试1420临近反对于，建议区间生意。

　　二、中线生意策略

　　（1）资金规画：本次生意拟投入总资金的20%，分批建仓后持仓金额比例不逾越总资金的30%。

　　（2）持仓老本：FG2001合约接管逢高抛空策略，建仓区间1480-1500元/吨，持仓老本操作在1490

　　（3）危害操作：若收盘价上破1520元/吨，对于全副头寸作止损处置。

　　（4）持仓周期：本次生意持仓估量2个月，视行情变更及根基面情景妨碍调解。

　　（5）止盈妄想：当期价向咱们策略倾向运行，目的看向1400元/吨。视盘面情景及技术走势可转动生意，逐渐赚钱止盈。

　　（6）危害收益比评估：预期危害收益比为3：1。

　　【危害因素】

　　（1）宏不雅数据大幅好转

　　（2）房地产行业展现高于预期，卑劣需要转好。

　　（3）地域地域玻璃破费线冷修削减。